iPad前景遠超想像

蘋果今晚召開發布會，預期將推出萬眾期待的第二代iPad，亦是「教主」告病假後首個產品發布會。一如以往，蘋果產品未發表前，市場疲於奔命大玩競猜遊戲，推測產品新功能。今次多家投行亦加入競猜，其中高盛估計將設有前置鏡頭玩FaceTime、更強勁處理器、更輕盈，而且可能減價10%，提高產品競爭力，增加銷量，刺激股價更上一層樓。新產品有何創意，今晚便知龍與鳳。事實上，iPad銷情有目共睹，而大摩早前發表的報告，更指平板電腦市場將遠超想像。

大摩將各類電子產品首五年的累計付運量作比較，發現平板電腦十分突出。該行估計，平板電腦最樂觀之下首五年累計付運量達4.4億部，即使最壞的估計也達3億部，較現今大行其道的智能手機還要多。至於一向被視為平板電腦對手的上網筆記簿型電腦（Netbook）更慘被拋離，5年付運量僅1億多部。

其實，iPad佔了全球平板電腦市場逾五成銷量，所以該市場強勁，亦說明iPad前景可觀。Forrester Research更估計iPad佔了美國平板電腦的八成市場。去年iPad面世後，賣出1480萬部，銷售額達46億美元，佔蘋果收入17%，當然還未計算App Store的收入。

綜合多家投行預測iPad今年的銷量，發現沒有最跨張，只有更跨張。Forrester Research預計，iPad今年銷量達4400多萬部，較去年增長1000萬部，增幅接近1倍。高盛估計，iPad今年將會銷量倍增，達3500萬部。

如果大家認為iPad增長主要源自消費者客戶，其實有點兒誤解。據大摩引用AlphaWise對首席科技總監（CIO）的調查，去年只有21%機構為員工提供平板電腦，僅8%容許透過個人平板電腦登入網絡，而71%完全禁止員工攜帶上班。但今年的調查發現，逾五成機構向員工發放平板電腦，16%的網絡容許私人平板產品登入，只有三成仍然禁絕。由此可見，企業將是平板電腦增長的源頭。

iPad 2雖是美國產品，但香港市場存在不少概念股，代工企業富士康（2308）雖然是其中一個得益者，但該股目前市盈率131倍，實在不宜沾手。另外亦可留意獲得內地iPad分銷代理權的偉士控股（856）。大摩報告指，中國「潮人」對iPad的需求達41%，遠高於全球平均的21%。有傳聞指iPad今晚發布會後立即上架，但蘋果慣例新產品將在數月後才面市。如果屬後者，iPad分銷概念還有一段時間炒作。