有讀者問：「保障性住房咁Heat，點解你只介紹中國建築（3311），而不是近期大熱的水泥股」！
筆者之前已多番提及中國建築，除了人所皆知公司將受惠政府未來三至五年大量興建保障性住房外，大家也要緊記公司未來發展的三大趨勢，其中包括：一、香港佔營業額比重將下降，中國內地則上升；二、建築承包的比重將下降，基建投資（如BT）則持續上升；三、香港工程的毛利率不繼提高。加上管理層質素遠高於一般內地公司，以及改變過往幾年利潤增長15%目標的Guildance，提高至今年的20%。
以上各點令筆者對中國建築的投資堅定不移，高增長將會是2011年及2012年。
難以跨省銷售
有朋友質疑筆者是否不懂水泥股，所以一直沒有推介相關公司。聽後實在有點氣結！筆者數年前曾參與多個水泥公司的收購合併工作，部分項目涉及安徽海螺水泥（914），Deal Size 一點都不小。故此，筆者對水泥行業的熟識程度不會比一般基金經理差，部分人連各省市水泥價格為何相距那麼大的原因都不明白。由此可以想像，一般的散戶投資者更不懂行業的特性。
清楚水泥廠分布與建築
筆者在此希望大家了解最重要的一點：水泥重量大，運輸成本高，而且使用期限短（只有幾個月），所以很少跨省銷售水泥，最多也只會遠銷至鄰省較近的地方。水泥需求大部分來自當地的建設，供應大多只能靠當地的水泥廠，由於供應不能隨時增加或減少，所以地方的水泥需求變化會立即影響水泥價格，影響水泥公司的利潤。
要深入了解水泥公司的利潤增長情況，必須知道公司的水泥廠地區分布及當地建築發展的情況，稍為出現供求的變化都會影響水泥價格。因此，要認真研究及投資水泥股所花的精力都較一般行業大，一般的散戶要知道相關資訊非常困難，更不要說分析研究。
在「十二五」規劃中，有很多政策對各行業都產生了結構性的變化，以及使某些行業發展形成了一個趨勢，如保障性住房的爆炸性發展、LED燈的崛起、加速天然氣的使用、物聯網的興起和加快新材料的應用等。
穩健投資者勿沾手
在筆者眼中，水泥行業受惠於保障性住房的推動，但是太Cyclical，可以於轉瞬間快速增長，也可以突然減速，殺過大家措手不及，所以建議喜歡平穩的讀者，考慮其他相對較為不「刺激」的行業趨勢而選股。筆者認為，較清晰的趨勢莫過於天然氣的使用，下星期讓我再解說。
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