早前飽受打壓的內房股，近期跟隨大市回升，只不過股價的回升並不代表內地對於樓市的控制有放鬆迹象。《京華時報》的報道指，在銀行資金短缺的情況下，目前二線城市房貸已大幅收緊，部分城市更幾乎完全停辦相關業務。北京在「史上最嚴厲」的限購令之下，樓價終於下跌一成。雖然其他城市的樓市調控措施相對較寬鬆，不過房貸的收緊其實也是一個變相的限購令，對內房企業的銷售量帶來影響。
房地產行業的發展與各地政府的財政密切相關，所以地方政府似乎都不太願意大力打壓樓價。早前各地公布的今年樓市調控目標，大部分都將樓價升幅定在與GDP掛鉤。地方政府與地產商的期望一致，都希望樓價穩定上升。明顯與民眾要求樓價下跌的期望有差距。有報道指，中央對各地的調控目標，感到不滿。
在行政命令上，中央「政令不出中南海」已是一個眾所周知的問題，所以在巨大利益的引誘下，地方自然不願跟隨中央壓樓價，並不令人感到意外。只不過，縱使有地方政府撑腰，其實中央在壓樓價方面也並非沒有其他殺着，控制房貸就是其中一個可行的方法。
二線城市不再放款
事實上，去年以來，內地多次提升存款準備金率，大型商業銀行準備金率已達到20%的歷史高位，加上負利率的情況下，銀行資金短缺問題愈趨嚴重，尤其是吸儲能力較差的中小型銀行。所以，在無錢可貸的情況下，報道指，成都、樂山、武漢等多個二線城市的銀行，都暫停了房貸業務，不再放款。
目前在各地樓價不斷飆升的情況下，有能力一筆過以現金買樓的人畢竟不多。所以，一旦失去了銀行房貸的支撑，有能力買樓的人數必定大減，變相成為另一種限購令。雖然，停貸並非中央的命令，不過，透過不斷收緊銀根，確實已達到調控的效果。
北京2月中宣布，推出「限購令」，要求非北京戶籍居民家庭提供連續5年或以上在該市繳納社保或交稅證明，被稱為「史上最嚴厲」限購細則。其後，樓市成交大減，買第二套房的佔比，由措施推出前的15.6%降至10.9%，而非北京戶籍居民購房佔比，亦由40%降至7.6%。
成交下降，亦使樓價隨之下跌。北京市房地產交易管理網的資料顯示，3月份北京新建商品住房成交均價為每平方米19679元人民幣，比2月下降了26.7%，比去年同期亦下降了10.9%，這是2009年9月份以來，北京新建住房成交均價首次出現同比下降的情況。
需求下降雖然是推動樓價向下的重要因素，但開發商資金緊絀，急於套現亦是重要因素。有業內人士指出，北京開發商的資金7至8成來源自銀行融資及賣樓套現。只不過，近期銀行多次加息，令開發商及買樓人士的貸款利率上升。再加上北京的限購令，令樓市成交下跌，資金回籠放慢。所以為求生存，不少開發商惟有實行減價促銷。
北京樓價下跌
以北京的情況作為借鑑，各地雖然未有如此嚴格的限購令，但利率上升，貸款額減少，已達到類似的限購效果。所以，縱使今年內地整體樓價保持不跌，在銷量下跌的情況下，內房股相信亦難以延續去年的輝煌。
昨天，在大市下跌的情況下，一眾內房股亦難逃回調的命運，其中跌得最多的有眾安房產（672），跌4 %，另外，花樣年（1777）、世茂房地產（813）、合景泰富（1813）、遠洋地產（3377）及合生創展（754）等亦分別跌2-3%。
目前，內房股的下跌雖然可以被視作，早前大升之後，技術上的回吐。只不過，在內地進一步收緊銀根的情況下，今年的銷情具有較有不確定性，內房股股價有會進一步下跌，投資者需加倍留意。
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