內地擴存準金範圍 短息抽升1.7厘

人行上周五宣布擴大存款準備金的徵收範圍，令經歷加息與存款準備金率（RRR）上調，以及策略性股東減持等多重打擊的內銀股，再次遭受打擊。分析人士指出，此次變相上調存款準備金率，將凍結資金約9000億元（人民幣．下同）。除對內銀的直接影響外，內地企業特別是中小企的資金將因此進一步被抽緊，推高借貸逾期風險。

受人行宣布擴大存準金範圍對銀行間流動性的衝擊，上海銀行同業拆息14天期昨天大漲177.57點子，至5.4232厘；1個月期亦上升27.08點子，至5.2858厘。

巴克萊資本首席分析師顏湄之預計，這對中小型銀行的不利影響更大。她認為，人行此次沒有直接上調存準金率，而是擴大存準金徵收範圍，說明此舉的主要目的是控制和規範銀行的表外資產，即如理財產品等銀行存貸業務以外的項目，而非純粹抑制流動性。

人行下發通知中要求把商業銀行的承兌滙票、信用證及保函等業務的保證金存款，納入到存款準備金的繳存範圍；根據中金研究報告統計，內地今年年初至7月末的保證金存款增加約9084億元。因此，五大行9至11月將分別凍結692億元、1383億元和1383億元，而股份制銀行9至12月每月繳存446億元，明年1至2月每月繳存595億元。

分析指出，6個月凍結約9000億元資金，相當於上調2.4次存款準備金率，即120點子。

高盛發表研究報告認為，此舉將進一步令內地企業，尤其是中小企的資金面吃緊。因為中小企貸款時常用的商業票據，亦被納入存款準備金徵收範圍，銀行發行商業票據的積極性降低；加上早前爆出有農村信用社利用會計漏洞，通過票據買賣幫助銀行騰挪貸款規模，銀監會已暫停部分票據業務，預計中小企貸款將更加困難，資金面進一步吃緊，出現貸款逾期的可能性加大。