左右內地經濟政策的，除了通脹因素外，企業目前的經營狀況相信亦是中央需要考慮的重要因素。早前公布的7月滙豐中國採購經理人指數（PMI）跌至48.9，顯示內地製造業活動出現萎縮；不過，周一（1日）公布的官方PMI數據卻仍保持在50以上，未見收縮。兩個數據之間的差距，對目前中國的經濟發展又有何啓示呢？
50屬於PMI指數的榮枯分界點，低於50顯示製造業萎縮，高於50則代表製造業仍在擴張。從滙豐公布顯示，內地製造業的現況不太樂觀，但官方數據雖然同樣比6月份下降，但仍達到50.7，顯示增長縱使近乎停滯，但仍未收縮。
歐美需求降 訂單減
官方與滙豐PMI數據的差異，令人感到有點兒迷惑，到底目前內地的經濟仍在擴張，還是已經開始收縮呢？其實，兩項數據所以出現差異，是因為滙豐PMI所取的樣本中，涉及更多中小企及民企，而官方PMI則主要覆蓋大中型國企。所以，數據的差異正好反映目前中小企及民企經營困難，而大型國企的情況則仍較為平穩。
事實上，在中國數據轉差的同時，歐美的情況亦不樂觀，Markit資料顯示，歐羅區7月PMI降至50.4，為2009年9月來最差；美國供應管理協會（ISM）7月製造業指數亦降至50.9，低於6月的55.3。
歐美經濟未明朗，令到不少外向型的中小企的經營更見困難。工廠出口訂單數量縮減的同時，不少企業亦表示，由於人民幣升值及原材料價格上升過快等因素，目前接單頗為審慎，以免隨時「愈做愈蝕」。
事實上，企業沒有訂單固然無奈，最痛苦的反而是那些擁有好項目，卻沒有足夠資本拓展的企業。最近，一位內地藥企老闆就向辛思維大吐苦水，對內地銀行借貸困難問題感到不滿，目前只能自行四處「撲水」。
雖然中小企在融資方面，向來比大型企業來得困難，在目前在銀根收緊下，更是難上加難。中央在持續收緊銀根的同時，亦下令各地要持助中小企貸款，但對於銀行來說，中小企業務只屬於雞肋，就算中央下令，亦不見得會增加相關的借貸。所以，為顧及中小企的發展，辛思維認為，下半年的貨幣政策可能會有一些彈性的調整。
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