炒銅鐵也許是錯

稀土價格下跌令LED燈成本趨降，雷士照明（2222）昨日的一個盈喜公告，令到一眾節能燈股「生猛」起來，可見經濟一環扣一環，反觀工業用金屬價格在一片衰退疑慮中前景未明，增添投資風險，純綷因美滙轉弱理由欠充分。

一些稀有金屬股上市之初憑着突出賣點，備受投資者注目，但其用途及供求關係往往異常複雜，非一般投資者所能理解。辛思維記得，當洛陽鉬業（3993）上市之初，無人認識該股業務及其金屬用途，一名報章專欄作家從招股書中抄了幾句鉬（Molybdenum）的用途，被市場認為見解卓絕，驚為天人，有電台訪問這位作家及詳細分析這隻股票，可見認識「鉬」這種金屬的人實在少數。敢問閣下又知不知道鉬的用途呢？

全球鎢金屬需求下降

昨日談過金、銀兩類受投資需求影響的貴重金屬，今日想與讀者談談工業用金屬，就近日的市況發展而言，工業金屬同時受到利好及不利因素時影響，雖然美元貶值令到所有金屬兌美元具備升值因素，但環球經濟放緩卻在扯工業金屬的「後腳」，限制了金屬價格的上升動力。

至於談及中國的金屬生產情況，就知道銅鐵涉及投資的影響因素多，與美元走勢的關係其實很微。再說，科技不斷進步，令到部分工業金屬的供求出現劇烈變化，好像節能的LED燈不斷取代鎢絲燈泡，便令到全球對鎢金屬的需求降低，鎢礦經營者反而是受害者。

銅原料投資前景悲觀

工業用的金屬中，始終以銅、鋁的投資者較多，兩者價格走勢也不同程度地受到經濟衰退所左右。辛思維最近看過的行業報告中，對銅的前景大多抱悲觀的看法，至於鋁材方面，報告則指供應偏緊，未來三個月鋁價可來個反彈。

里昂分析員David Murphy指出，下游銅類產品於7月份的需求正在減少之中，該行的銅產品訂單指數顯示，銅原料訂單按月下跌，指數跌至50中軸之下，反映銅原料需求按月下跌。細項統計資料揭示，7月份來自房地產、汽車、電子產品業的訂單均按年減少【圖】，反映需求的勢頭未轉好，銅價雖跌，但前景只屬中性。

鋁材方面，供應緊張是驅動價格的一個重要因素。里昂統計下游生產商的數據顯示，7月份下游鋁材的訂單指數在50附近徘徊，來自房地產、機械、電子產品、家庭用品和包裝的分類，訂單卻有所上升，加上受到限制的供應，鋁價在未來三個月應有一番新氣象。