水泥重演家電、汽車盛況？

繼「家電下鄉」和「汽車下鄉」後，傳聞多時的「建材下鄉」終於露出眉目，內地選定山東及寧夏作為試點，主要推動水泥產品下鄉。市場憧憬建材能重演家電及汽車的成功，推動市場對產品的需求，刺激多隻水泥股造好。不過，以目前的試點規模所見，能否達到家電及汽車的效果，辛思維深表懷疑。

水泥股之中，山東最大水泥生產商山水水泥（691）表現最好，飆升14.57%，收報5.6元，逼近五十二周高位；龍頭股安徽海螺水泥（914）升7.8%，收報36.5元；西部水泥（2233）和亞洲水泥（743）都急升超過12%；華潤水泥（1313）和金隅（2009）也升超過7%。另外，建材股也獲追捧，中國建材（3323）和中材（1893）升破五十二周高位，分別升10%和8.6%。

內地六部委發出的通知指，首階段計劃主要推動農村房屋建設所需大量建材下鄉，會以推動水泥產品為主。瑞銀認為，鄉郊地區佔全國水泥需求三分之一，有關地區的房屋發展，可成為未來幾年水泥需求的新動力。先在山東和寧夏推出政策，料日後可逐步擴大至其他地區，而中國建材和山水水泥在試點的業務較多，瑞銀料是最受惠此次「建材下鄉」。

不過，今次的「下鄉」與之前兩次「下鄉」的性質不同，成效未必可作比較。首先，建屋開支比家電和汽車多，非一般農民所能付擔。要知道，買一件家電一萬幾千元（人民幣．下同），買一輛汽車數萬元，容易吸引收入不高的農民消費。但建屋需要動軏十多萬元，即使普通民房也要近十萬，縱使有資助，要大幅刺激需求仍有難度。

另外，政策的行政也是成功的關鍵。在「家電下鄉」初期，因申請補貼程序繁複，令不少農民放棄申請，影響實施成效。興建房屋涉及多種建材，雖然目前的資助只涉及水泥，但相信申領程序仍較繁複。

不過，「建材下鄉」有望解決水泥產能過剩的問題。事實上，工信部多次批評水泥業產能過剩，而近年一直整頓行業。工信部最新的數據指出，預計「十一五」期間將淘汰三萬四千噸落後產能的水泥。「建材下鄉」或多或少會拉動水泥的需求。