交易所併購潮蔓延亞洲

過去十多年來，全球交易所的併購活動屢見不鮮，其中2006、2007年歐美的交易所更進入「混戰」的狀態，當時包括港交所（388）在內的多個亞洲的交易所，也一度成為收購的對象。至今最矚目的是紐約證券交易所（NYSE）收購泛歐交易所（Euronext），以及美國納斯特收購OMX兩宗交易。

競逐LSE揭開序幕

北美洲和歐洲多個股票、期貨交易所，為了享受經濟規模效應，上世紀末分別在區內併購，而投資者對於全球性、24小時交易服務的需求，也促使交易所衝出本身的地區。

爭奪戰的序幕由競逐倫敦交易所（LSE）揭開，先是澳洲金融集團麥格理，繼而是NYSE、德國交易所、杜拜交易所，甚至是當時已持股28%的納斯特，也加入戰團。最終納斯特轉讓LSE的股份予杜拜交易所。

至2007年5月，納斯特以251億瑞典克朗（當時約287.4億港元）收購歐洲第五大的北歐金融公司OMX，成為納斯特OMX，後者擁有瑞典的斯德哥爾摩、芬蘭的赫爾辛基、丹麥的哥本哈根、冰島和波羅的海三國的交易所，並持有挪威的奧斯陸交易所10%權益，換言之，交易令這家美國最大電子交易所成功進入歐洲市場。

同年NYSE完成收購Euronext，涉及77.8億歐羅（當時約等於778億港元），新公司名為紐約─泛歐交易所（NYSE Euronext），美國總部設在紐約，國際總部設在巴黎和阿姆斯特丹，衍生工具部門將設在英國倫敦，成為全球市值最大的上市交易所。

NYSE東征西討

NYSE打通大西洋東面的歐洲大陸市場後，隨即向太平洋西面的遠東區擴展，與東京證券交易所（TSE）簽署策略聯盟協議，雙方考慮共同發展交易所買賣基金（ETF）等金融產品、公司互相上市制度和交易科技技術，更希望於TSE上市後，能夠互換股份。不過，TSE上市至今仍未能成事，令這個聯盟的成效大打折扣。

事實上，由於亞洲許多交易所對併購設有限制，歐美交易所欲取得亞洲地區證交所的控制權，都遇到阻力。市場人士認為，澳洲證券交易所（ASX）和新加坡交易所都曾公開表示有意尋找策略聯盟，這次「聯婚」可以各取所需，惟難以抗衡納斯特OMX和NYSE Euronext。