利息也加了，六行銀行存款準備金率也上調了，房地產貸款也限制了，影響內銀股的消息先後出台，到底影響是正面還是負面，今天開始就可以逐一揭盅。內銀股踏入第三季業績公布期，瑞信昨天發表的報告就看好行業，並予以「增持」評級。事實上，第三季內銀超額放貸，所以業績好絕對是預計之內。只不過，內銀第四季只剩下1.2萬億元（人民幣．下同）的餘額，所以就算第三季業績理想，也不要高興得太早。辛思維倒認為，要看內銀的中長期發展，還要參考一下，銀監會最近提出的內銀「十二五」發展要求。
人民銀行昨天公布的數據指，今年前三季，全國金融機構新增人民幣貸款6.3萬億元。中小企業貸款增速，比大型企業高。大、中、小型企業貸款額分別為13.15萬億元、9.86萬億元及7.12萬億元，增幅方面則為12.5%、15.7%及27.7%。而農業方面的貸款增長更為快速，頭三季農戶貸款2.6萬億元，同比增長29.8%。
不過，在中央調控房地產的政策下，房地產相關的貸款增速回落最為明顯。地產開發貸款新增1602億元，前三季雖然同比增長36%，但增幅比上年末低六十八點二個百分點。而個人購房貸款方面，增率亦比去年末低五點五個百分點。
第四季貸款額大減
雖然各行各業的貸款各有增減，但整體銀行業的貸款額則明顯超標。今年央行的新增貸款目標為7.5萬億元，並以「三、三、二、二」分配四季的貸款比例。但目前，前三季的貸款額已達到全年的84%，超過本來的預算。除非央行放寬全年貸款目標，否則的話，只剩下1.2萬億的貸款額，將為各銀行第四季的發展帶來限制。
上周二（19日）晚上，內地央行使出一招突如其來的加存貸利率二十五點子行動，粉碎了外界對中國可能實行不對稱加息的擔憂。不少分析認為，加息行動將提高內銀的存貸息差，對銀行有利。
事實上，加息雖然被視作打擊通賬的重要措施，只不過內地物價高升的情況似乎並未因此而消退，近日更有言論認為，10月的CPI可能比9月還要高。負利率情況沒有改變，不少人認為，中國的加息行動陸續有來，對賺取息差的內銀來說，其得益只會有增無減。
雖然連內地銀行界人士，也認為內地已進入加息周期，不過，官方卻不願承認。所以到底何是會有下一次的加息，沒有人能預測得到。但不論是否加息，銀行要賺到錢，首先還是要將錢借出去。而目前內地流動性依然嚴重過剩，炒作農產品推高通賬，所以第四季收緊信貸的情況必定會出現。若銀行的錢沒有被借出去，就算息差多高，其實也沒有用。
由今天開始，各內銀股將先後公布第三季業績，瑞信預期交通銀行（3328）、招商銀行（3968）及民生銀行（1988）的業績最理想，純利增長率將分別達到42.6%、54.4%及43.3%。辛思維對於內銀第三季業績佳不存懷疑，只不過如此高速的增長能否維持到第四季卻令人有一點擔憂。
「十二五」拒絕依賴息差
對於主要靠賺取息差來維持業務的內銀來說，或許也是時候積極開拓其他收入來源。事實上，中國銀監會副主席王兆星上星期出席內地商業銀行行長聯席會議時，就特別提到，未來五年，商業銀行要進行多項改革，包括不能過度依賴貸款增長的發展模式，以及不能過度依賴存貸息差的盈利模式。王兆星的要求，某程度上也揭露出「十二五」期間，內銀的發展路向。
目前，內銀還有其他不少服務的發展，例如私人銀行等仍不太成熟，若能加速推動這些服務，可望改善過度依賴存貸息差的問題，為銀行提供額外的收入。所以未來，若內銀能按照銀監會的要求進行改革，再加上人民幣升值及國際化的利好因素，內銀股中長線仍不乏被看好的理由。
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