好消息頻傳港交所節節上升

過去兩個月港交所（388）股價上升動力驚人，由8月底121.9元，上升至昨天收市的173.4元，期內升幅超過40%（日前高見185.9元），箇中原因市場眾說紛紜，甚至傳出上海證券交易所入股的消息。

據證券界人士透露，上交所近日通過經紀頻密在市場吸納港交所的股份，成為港交所的股東，不排除是為日後兩個交易所的合作鋪路。上交所回應本報查詢時表示，沒有相關的消息公布。

港交所的股價上一次升浪，是於2007年6月份開始，至11月2日上升至265.6元的歷史新高，期間除了因為「港股直通車」的消息，單一大股東特區政府增持，以及全球交易所併購步伐加快，無不成為炒作的原因。當時市場猜測，政府增持是為了日後與上交所談合作作準備。

或涉結構產品相關需求

另外，也有消息傳出，市況暢旺令機構投資者和專業投資者，對於以港交所作為相關資產結構性產品需求上升，當中包括金融海嘯後令人聞風喪膽的累計股票期權（accumulator）。由於發行人往往需要在現貨市場吸納正股對沖風險，結果令港交所的股票更受追捧。

然而，有投資銀行界人士指出，港交所的股價已超越不少相關產品的取消價（knock out price），基本上發行人毋須再購入正股對沖，加上單是一類產品，較難令個別股份，尤其是藍籌，股價急升。