中資網企勢回歸港股

當當網及奇虎360等中國科技公司在美國納斯特上市，受到國際投資者歡迎，八面威風。只可惜，及後有民企被揭發賬目出現問題，「老外」登時對民企即時報以懷疑的目光，投資「中字頭」科技股的熱情冷卻。

展望未來，有實力的中國科技公司有機會擇港上市，甚至有已在海外掛牌的公司，也有機會回歸香港市場。

去年美國市場的科技股興旺，市場憧憬社交網絡興起帶來的商機，令到科技股跑贏大市。一眾內地科網公司赴美上市，迎來投資者熱情認購，其中奇虎360公開發售錄得40倍超額認購，而當當網（Dang Dang）兩次調高發行價區間，成為一時佳話。

不過，外國研究機構和傳媒揭發中國公司的問題，令到美國投資者對中資股的熱情迅速冷卻。渾水研究（Muddy Waters Research）「踢爆」加拿大上市公司誇大其擁有在雲南省林業資產值及錯誤申報投資。

及後，加拿大最大報章《The Globe and Mail》又揭發嘉漢誇大樹林規模，令到歐美投資者對民企股信心動搖。

根據本報統計，今年截至6月9日為止，已有5家於美國掛牌的中資股被勒令除牌，另外有21家被停牌。更甚者，外國分析員對於內地會計師的專業資格，亦起了質疑，認為一些中國會計師樓的審計賬目不當。

美國公眾公司會計監督委員會，便取消了有中資背景的中磊（香港）會計師事務所於美國的註冊申請。

雖然市場中出現個別害群之馬，但為數不少的中國民企仍是守法務實的，如今赴美上市被一片淡風所籠罩，有實力的中資科網股，勢必回歸到香港市場招股。事實上，騰訊（700）、阿里巴巴（1688）等知名網企，也是香港掛牌科網股的成功例子。手機應用軟件開發商Z-OBEE（948）去年於主板上市，也引來投資者的關注。

已於海外上市的中資股，亦有回歸香港市場的例子，好像研發面部識別軟件的宏霸數碼（802）便於2009年2月從英國AIM市場回歸。

展望未來，不少上市知名網企最終或選擇於香港上市，前述阿里巴巴主席馬雲透露不排除把阿里巴巴集團整體上市，意味着資產有可能注入阿里巴巴，若進展順利的話，說不定會掀起一陣中資科技股回歸潮。