投資看的是對未來的期望，消費市場的未來，與年輕人的消費習慣息息相關。目前80後、90後年青人，日常幾乎離不開科技產品，軟件前景似乎一片光明，只不過，本港上市的不少軟件開發企業，過往業績並不突出。
在矛盾的背後，近期內地在政策上鼓勵開拓軟件行業，加上物聯網、智能電網等的發展，令軟件業需求大增，聯想（992）母企近期便宣布入股中軟國際（354），一切是否預示着軟件行業將迎來發展的春天呢？
截至去年底，中國網民人數已達到4.57億，電腦及互聯網應用離不開軟件，市場需求巨大不在話下。事實上，軟件所涉及的範圍甚廣，內地目前建立中的智能電網，以致解決大城市交通堵塞及違規的電子系統等，在在都需要軟件系統的支持。
在巨大市場需求下，軟件行業前景看似很美麗，但現實又是否如此呢？細看本港上市的軟件股，可以發現當中為數不少的企業，其往績表現並不突出，中軟國際過去兩年均錄得虧損；金山軟件（3888）去年純利亦出現輕微倒退；中訊軟件（299）更連續兩年業績倒退。
外包業務利潤低
工信部的數據顯示，今年頭4個月，內地軟件產業業務收入4822億元人民幣，同比增長27.9%。行業擴大的同時，軟件股普遍利潤卻不高，究其原因，主要是與內地軟件行業的經營模式有關。
內地是全球最大的代工廠，軟件行業同樣以類似的代工模式運作。部分海外軟件公司把一些非核心軟件開發工作，以外判方式交給內地企業負責，以降低成本，被稱為「軟件外包」。不過，在此種代工模式下，中國企業並不擁有相關產品的版權，只能賺取不算特別豐厚的利潤。
類似其他加工行業，軟件行業可算是一個勞動力密集的產業，每一項研究都需要由高質量的勞工來完成，但目前人才難求，北京、上海等地的軟件工程師，月薪動輒近萬元人民幣，令企業勞動力成本上漲，盈利受壓。
雖然在代工的同時，這些軟件企業大多會進行一些自主研發，建立自家品牌及產品，但始終需要付出較大的研發成本，而成果仍要視乎市場反應而定，不一定有回報。所以，軟件一直只是一個表面風光的行業。
內地軟件過往的發展不算突出，不過新科技始終屬於內地未來五年的七大重點發展行業之一，所以今年以來，內地推出多項針對軟件行業的利好政策。2月中，國務院發布了《進一步鼓勵軟體產業和積體電路產業發展若干政策》，提出要在人才、稅收、知識產權、融資等方面進行扶助。
其後，發改委公布240家重點軟件企業名單，金蝶（268）、中軟國際、騰訊（700）、方正（418）、中訊軟件、阿里巴巴（1688）、金山軟件等13家香港上市公司榜上有名，去年利得稅優惠稅率可降至10%。
扶持政策頻出台
另一方面，正在制訂之中的「十二五」軟件服務業規劃，據說亦會定立目標︰到2015年，行業收入年均增長率超過20%；佔電子資訊行業收入比重超過20%；並培養超過10家年收入逾100億元人民幣的企業。
政策利好可說是做到足，能否改善企業的盈利狀況，還要視乎公司的創新及研發能力，由外包代工轉為自主研發適合內地的新科技，以取得更高利潤。近日聯想母企入股中軟國際，一個硬件生產商與軟件開發商的結合，有望帶來協同效應，引起市場不少遐想，刺激中軟國際股價連日爆升。
另外，亦有報道指，目前在A股上市的內地大型軟件公司東軟，正計劃來港上市。該公司目前的業務仍以「軟件外包」為主，集資計劃有望推動公司發展內地軟件市場的步伐。
有業內人士認為，軟件行業過去20年仍處於一個磨練的階段，在內地政府鼓勵及市場需求的帶動下，未來20年行業可望出現爆發性成長。雖然買股票看的是對未來的憧憬，不過軟件行業的未來又是否有點兒過於遙遠呢？
在盈利數據未跟上前，一切可能仍是一個夢，是否願意參與編織這個夢，就由閣下自行決定了。
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