融資平台兩年增25% 七成在縣級

所謂地方融資平台，是地方政府透過成立項目公司，再向銀行申請貸款或發行債券，籌得資金主要投放於城市基礎建設等項目。地方政府負有償還責任的債務最早發生在1979年，當年有八個縣區以政府擔保的背景舉債，此後各省、市、縣級政府開始陸續舉債。

地方政府幾乎全舉債

至1996年底，舉債的政府包括全國所有省級政府、392個市級政府中約九成、2779個縣級政府中約逾八成。截至2010年底，全國只有54個縣級政府沒有借政府債。根據人民銀行早前的公布顯示，截至去年底，地方融資平台較2008年增加逾25%，至超過一萬多家，約70%在縣級。

事實上，早在十多年前，四大國有銀行（建行、工行、中行、農行）亦曾經發生龐大的呆壞賬問題。1997年東南亞金融危機爆發後，四大國有銀行不良貸款比率最高達到50%，當時，市場人士推斷四大國有銀行在技術上而言已經破產。

中央政府為解決四大國有銀行不良貸款問題盡心盡力，先由財政部向四大國有銀行發行2700億元（人民幣．下同）長期特別國債，籌得資金全部用於補充四大國有銀行資本金；其後四大國有銀行大幅裁員、精簡架構，其中，裁員力度最大的是工行，而削減機構最多的是農行。最後，中央政府動用外滙儲備給四大國有銀行總計注資790億美元，並再次為農行剝離不良貸款8180億元。

現時，中央政府財力雄厚，儘管是次地方壞賬告急，市場人士普遍認為，中央有能力解決此債務問題。不過，十年前，時任總理朱鎔基【圖】對四大國有銀行注資時，曾表示：「這是最後一次晚餐」，明言中央不會再輕易承擔不良貸款。