重振出口航運 不只看歐債

成本上漲及銀根緊拙等問題所引發的中小企倒閉潮，均不利中國的出口業。4月至6月，中國出口總額連續3個月出現增速回落，令航運業首當其衝。東方海外（316）近日公布的次季業績，總收入只是微升1.4%。近日，歐洲債務問題漸趨明朗化，能否為積弱的航運股帶來提振，還要視乎內地政策的配合。

中小企經營狀況到底有多困難，不妨參考一組數據，國家外滙管理局浙江嘉興市中心支局，近期一個調查值得參考。當局分析全市40家樣本監測企業的數據發現，上半年企業銷售收入雖然同比增長14%，但利潤卻下降17%。

資金周轉不靈、成本增加及人民幣升值所帶來的滙兌損失等，的確令本來已處於微利的中小型出口企業進一步受累。部分企業甚至做得多虧得多，接單的意願自然減低。

海關總署公布的數據亦顯示，今年上半年雖然內地出口仍保持增長，但最近3個月增長速度卻逐月下降。除了2月份受農曆新年因素影響外，1月及3月份，出口額按年增長均超過35%，但4月開始，增幅開始下降，到6月份，出口增長率就只剩下17.9%【表】。

反映到航運股身上，東方海外近日公布，今年第二季總貨運量按年增6.5%，收入更只是輕微增長1.4%，其中太平洋航線的貨運量下跌3.6%，整體運載率按年跌8.3%，而每個標準箱的平均收入按年跌4.8%。

事實上，東方海外今年首季收入按年增17.2%。公司管理層曾向傳媒分析指，首季航運市場表現較弱，第二季現復蘇迹象，第三季將進入高峰期。不過以上半年的數據所見，復蘇似乎仍未見，惟有寄望第三季。

除了國內因素的困擾，近期歐美經濟未明朗，亦是困擾中國出口及航運業的重要因素。歐盟昨天通過再次對希臘進行撥款，消除外界對歐債陷入危機的憂慮。外界普遍預期，消息對出口及航運業有利。

只不過，海外訂單雖然有望增加，但成本上升及資金緊拙等問題一日未解決，仍難以提升企業接單意願。所以，若不稍為放鬆下半年的貨幣政策，出口業重振之路，仍有隱憂。