唐宮（1181）上市後股價曾急升，加上財經「名嘴」的推介，令到板塊內的投資氣氛十分熾熱。辛思維回顧1997年後酒樓在股市活動的「歷史」，其中不乏有血有汗的故事，部分酒樓股已消失，說明經營絕不容易，選股時宜花點心思。
唐宮招股時錄得超額認購逾600倍，凍結資金80億元，上市後股價亦一度急升，曾見2.7元。相信招股之初，沒有多少人能料到這家來自內地的酒樓集團，反應會如此熱烈。
中國概念成為酒樓股最大的賣點，唐宮先由香港拓展至深圳市場，目前集團的業務主要在內地，北京、上海、深圳、東莞、蘇州及杭州共經營22家餐廳，並在上海經營一間規模龐大的食品廠。
唐宮位於內地的門市，得到一些朋友的推介，口碑似乎不俗。而且並非獨沽一味經營大酒樓，集團另有一品牌連鎖店「胡椒廚房」，走年輕路線，着重自主配搭菜式，總體消費額亦不斷提高。
唐宮首日掛牌股價急升40%，成為一時佳話。引來同業仿效，原來打算在A股掛牌的俏江南，擬改變初衷，計劃轉到香港掛牌。
辛思維不懷疑內地中上階層消費力有多強勁，而且內地商界向來喜歡宴請商業夥伴，為了方便洽淡，選址絕對不能失禮，老闆和經理們肯花錢光顧高級食肆，唐宮和俏江南這些走中高檔路線的餐館，正好受惠。
不過，投資者宜留意中證監對餐飲股的規管，左右了這些有名食肆的上市路線。據悉，內地監管機構明白內地食肆有亂開發票的惡習，故對申請上市酒家審批嚴格，令到知名如俏江南在A股上市亦增添難度，遂有來港上市之意。
稻香屬少數成功例子
不談內地談香港，有趣的是，近期亦有一家土炮酒樓集團以借殼方式上市，似乎是想乘酒樓股熱朝集資。據悉，該本地酒樓集團在新界開展業務，在香港有5家分店，走大眾化路線。似乎想效法同業，藉上市增加知名度，並且大展拳腳。
不過，在香港做酒樓生意，除了面對激烈競爭外，還要面對業主瘋狂加租的問題，成為營運的最大風險。
自1997年以來上市的香港酒樓股，稻香控股（573）是少數仍在主板掛牌；而曾風靡一時的龍蝦大王漢寶集團，分店數目大減，已不再是上市公司（中能控股〔228〕的前身）的主業。本來聲勢浩大兼營西餅業務的金龍船，曾因為一個甜品廣告而街知巷聞，人氣急升，但最後亦因敵不過同業競爭，網絡大為萎縮，上市公司最後被另一財團收購。
稻香除了食物質素佳，成本控制亦一流。發展位於火炭、大埔及內地東莞的食品中心，分別供應點心給中港的食肆。中央生產點心，再運往分店處理，省卻各家門市分別聘用點心師傅的成本。事實上，稻香過去3年的利潤率沒有因為租金成本上漲而降低，經營純利率保持在14%至16%水平。
另外，稻香對於顧客的管理亦佳，翻枱的次數較同業高，營運相當有效率。而且稻香是少數拓展內地市場的港資酒樓集團，去年在廣州及深圳分別增添一間分店，內地去年的生意佔營業額20.6%，達5.4億元，享受到內地經濟發展的好處。
辛思維要說的是，餐飲市場雖然商機龐大，但選股首重拓展中國市場的執行能力；只有「口號」而沒有實質業績的，相信未來發展潛力有限。
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